Главная | Защита прав потребителя | Дивидендная политика документ

Дивидендная политика


Как при помощи упрощенца выгодно перераспределить прибыль в группе, выплачивая дивиденды Консервативно или агрессивно? Дивидендная политика должна решать несколько важных и сложных задач. Она должна обеспечивать стабильность курса акций компании, привлекательность их для акционеров. Одновременно необходимо соблюдать баланс между средствами, выделяемыми на выплату дивидендов, и вложениями в необходимое развитие бизнеса.

В общем, руководству компании приходится лавировать, прокладывая курс кораблю компании.

уверен, Дивидендная политика документ возможно, весь

Компании, как государственные, так и частные, по-разному определяют стратегию дивидендных выплат. Существуют различные теории об их роли, но в целом принято выделять три основных подхода, имеющих свои подвиды: Консервативный самый осторожный подход Умеренный он же компромиссный Агрессивный подход при нем удовлетворение интересов акционеров является одним из приоритетов. Рассмотрим сначала консервативный подход. При нем приоритетом является развитие предприятия.

Согласно одной из его разновидностей дивиденды выплачиваются по остаточному принципу: Но есть и минусы: Это может сказаться негативно на рыночной стоимости акций, кроме того, при отсутствии выплат акционеры могут расставаться с ценными бумагами.

Общие положения

Другой чуть более щедрый вариант этого же подхода — назначение минимально стабильного уровня дивидендов. Это означает, что на длительный период обычно несколько лет суммы дивидендов фиксируются и остаются неизменными с поправкой на инфляцию. Как правило, они достаточно невысоки. Акционеры не всегда могут быть довольны, поскольку даже при заметном росте чистой прибыли их личные доходы не увеличиваются. Умеренный подход подразумевает минимальный постоянный размер дивидендов с увеличением их в те периоды, когда фирма может себе это позволить то есть при значительном росте прибыли.

В этом случае прослеживается четкая связь выплат с финансовыми показателями компании, поскольку надбавка выплачивается только при заметном росте прибыли. Если прибыль долгое время не демонстрирует значительного роста, то руководству компании придется быть достаточно красноречивым, чтобы убедить акционеров в том, что за этой полосой последует более светлая.

Тем не менее, это подход считается самым разумным. Агрессивная дивидендная политика подразумевает непрерывный рост дивидендов, то есть приоритетным оказывается вознаграждение собственников, а не инвестиции в развитие. Такая политика делает акции компании привлекательными, она выгодна при допэмиссиях или при планируемом IPO. Впрочем, для компаний со стабильно растущей прибылью таковой подход может оказаться хорошим выбором: Выбор той или дивидендной стратегии влияет на репутацию компании.

Информация о дивидендах часто является общедоступной, аналитики и участники рынка отслеживают такие сведения. Соответственно, информация, что такое-то АО в этом периоде сильно урезало дивиденды, может негативно сказаться на стоимости его акций. Крупные и давно существующие компании, конечно, могут себе позволить краткосрочные репутационные потери. Молодые и небольшие фирмы могут пострадать из-за оттока осторожных акционеров или отказа инвесторов вкладывать средства в совместные проекты. Очень важно, чтобы специфика дивидендной стратегии была прозрачной и понятной для инвесторов.

Для владельцев крупных пакетов акций дивиденды как таковые не очень существенны, для них первична возможность контролировать компанию.

Удивительно, но факт! При желании инвесторы могут продать эти ценные бумаги, а могут воспользоваться ими в своих целях.

А вот миноритариям как раз крайне важен доход по акциям, и они хотят представлять себе перспективу его роста или, по крайней мере, быть уверенными в его стабильности. Кодекс для госкомпаний В году правительство РФ утвердило так называемый Кодекс корпоративного управления. Для компаний с участием государства его соблюдение является обязательным, для частных фирм — по их желанию. В нем идет речь о необходимой прозрачности дивидендных выплат. Компаниям рекомендуется составить Положение о дивидендной политике и представить в нем конкретные правила расчета дивидендов, их минимум для акций разных типов, сроки их выплаты и иные подробности.

Имеет смысл также указать условия, при которых общество может не начислять дивиденды по привилегированным акциям. Кроме того, чтобы акционеры были в курсе политики компании в сфере дивидендов, желательно своевременно информировать их о ней на сайте фирмы или в ее печатном издании. При этом предпочтительны дивиденды в денежной форме, так как при выплате их имуществом сложнее оценить, в правильном ли размере они переданы.

Кодекс предусматривает также ответственность руководства компании за несвоевременную выплату дивидендов: Самый мягкий вариант — это наказание их рублем: Как платить налоги с дивидендов? Компаниям нельзя забывать, что согласно налоговому законодательству РФ дивиденды облагаются налогами, и эти расходы также нужно предвидеть и учитывать. Насколько велик будет размер налога — зависит от получателя дивидендов.

Когда можно, а когда – нельзя

Такая же ставка налога на прибыль используется и при расчетах для большинства российских компаний — плательщиков дивидендов. Такой же процент взимается и с дивидендов, полученных иностранной компанией. Таким образом, правильное определение дивидендной политики играет крайне важную роль как для развития, так и для стоимости компании и ее репутации.

Российское законодательство регулирует выплаты дивидендов, кроме того, существуют рекомендации, одобренные правительством. При этом компании обладают достаточной свободой в выборе того, каким образом распределять чистую прибыль. Дивидендная политика частных российских компаний иногда зависит от состава и мотивов мажоритариев - часто это узкий круг взаимосвязанных лиц.

Владельцы таких предприятий намеренно ограничивают дивидендные выплаты или вовсе их не осуществляют. Они используют различные схемы незаконной оптимизации, в результате официальная прибыль компании занижается, а доход контролирующих акционеров оседает на счетах аффилированных организаций или выводится за границу. При этом мажоритарный акционер не платит налоги ни на прибыль, ни на дивиденды.

Компания может долго работать на грани балансовой убыточности, в то время как основные собственники будут преуспевать. Если дивидендная политика выстроена грамотно, это позволяет максимизировать рыночную стоимость компании и ее привлекательность на рынке. Сегодня отнюдь не все российские компании осознают это. Особенности налогообложения дивидендов зависят от того, кому они выплачиваются, — физическому лицу или участнику-организации. Даже если дивиденды выплачиваются несколько раз в течение года, налог рассчитывается по каждой выплате отдельно не нарастающим итогом.

Важно учитывать, что приведенные ставки НДФЛ действуют, только если их иные значения не установлены в соглашениях об избежании двойного налогообложения с иностранными государствами.

Дивидендная политика документ что даже

Например, если компания выплачивает дивиденды резидентам Австрии или Нидерландов, то платить НДФЛ в России не придется, так как по соглашениям с этими странами такие доходы облагаются налогом только в государстве резидентства. С дивидендов, выплачиваемых участникам—организациям, компания должна рассчитать, удержать и перечислить в бюджет налог на прибыль.

Однако более распространена другая ситуация: Порядок расчета налога зависит от того, получает ли компания дивиденды от других организаций. Однако если между РФ и государством, резидентом которого является иностранная организация, заключено международное соглашение об избежании двойного налогообложения, применяются правила и нормы международного договора. Однако для применения пониженных ставок надо подтвердить не только налоговое резидентство греческой компании в Греции представить сертификаты и долю участия, но и наличие фактического права этой компании на доход.

Методические рекомендации по управлению финансами компании.

Читайте также:

  • Найти штрафы на автомобиль
  • Моральный вред по закону о защите прав потребителей
  • Может ли автоюрист вернуть права за пьянку
  • Создание инициативной группы в снт
  • Образец соглашение по разделу совместно нажитого имущества образец
  • Что это значит начато исчисление срока лишения права управления
  • Как оформить отчетные документы в налоговую